от Anashkin.pad
от Anashkin.pad
От биржи-посредника к бирже-протоколу
Вы когда-нибудь задумывались, почему криптовалюты называют «децентрализованными», но большинство людей покупают их на обычных сайтах вроде Bybit или Binance? Эти сайты - централизованные биржи (CEX). Они удобны, но хранят ваши деньги у себя, требуют паспорт и могут заморозить счёт.
Альтернатива существует - это децентрализованные биржи (DEX). Они работают на блокчейне без единого владельца. Вы торгуете прямо из своего кошелька, никто не может заблокировать ваши средства, а для начала не нужно проходить верификацию.
Альтернатива существует - это децентрализованные биржи (DEX). Они работают на блокчейне без единого владельца. Вы торгуете прямо из своего кошелька, никто не может заблокировать ваши средства, а для начала не нужно проходить верификацию.
Что такое DEX? Торговля без посредниковДецентрализованная биржа (DEX) - это криптовалютная торговая платформа, которая позволяет пользователям покупать, продавать или обменивать цифровые активы напрямую друг с другом - без компании-посредника, которая держит ваши средства. В отличие от обычных бирж, где вы переводите деньги на счёт платформы, на DEX вы подключаете свой криптокошелёк (например, MetaMask) и торгуете напрямую. Все транзакции записываются в блокчейн и прозрачны для всех участников. |
Как работает DEX? Два главных подхода
Существует две основные модели работы децентрализованных бирж.
Модель 1: Книга ордеров (Order Book). Работает как на обычных биржах: кто-то выставляет заявку на покупку, кто-то - на продажу. В блокчейне это сложно реализовать, поэтому модель используется реже.
Модель 2: Автоматический маркет-мейкер (AMM) - самый популярный подход. Вместо того чтобы ждать покупателя или продавца, DEX использует пулы ликвидности и математические формулы для автоматического обмена активов. Когда вы хотите обменять Ethereum на USDT, биржа делает это мгновенно с помощью такого пула.
Модель 1: Книга ордеров (Order Book). Работает как на обычных биржах: кто-то выставляет заявку на покупку, кто-то - на продажу. В блокчейне это сложно реализовать, поэтому модель используется реже.
Модель 2: Автоматический маркет-мейкер (AMM) - самый популярный подход. Вместо того чтобы ждать покупателя или продавца, DEX использует пулы ликвидности и математические формулы для автоматического обмена активов. Когда вы хотите обменять Ethereum на USDT, биржа делает это мгновенно с помощью такого пула.
Преимущества DEX
-
Полный контрольВы управляете своими приватными ключами, а значит — своими деньгами. -
ПриватностьНе нужно отправлять сканы документов и проходить верификацию. -
Доступность из любой точки мираDEX нельзя заблокировать по географическому признаку.
Недостатки DEX
-
Сложность для новичковНужно разбираться в кошельках, комиссиях сети и возможных рисках. -
Меньшая ликвидностьНа новых и малоизвестных DEX может быть сложно обменять крупные суммы. -
Ответственность только на васЕсли вы ошибётесь адресом или наткнётесь на мошеннический контракт, вернуть средства будет невозможно.
TVL: главный показатель здоровья DeFi
Вы наверняка видели в новостях фразы: «TVL протокола достиг рекордных значений». Что это значит и почему это важно?
TVL - Total Value Locked - общая заблокированная стоимость - это совокупная стоимость всех активов, которые пользователи разместили в смарт-контрактах децентрализованного протокола. Проще говоря, это сколько денег «лежит» внутри системы.
TVL включает в себя все средства, которые внесены для предоставления ликвидности, стейкинга, кредитования и других операций. Он показывает, насколько активен протокол, насколько пользователи ему доверяют и насколько он ликвиден.
TVL - Total Value Locked - общая заблокированная стоимость - это совокупная стоимость всех активов, которые пользователи разместили в смарт-контрактах децентрализованного протокола. Проще говоря, это сколько денег «лежит» внутри системы.
TVL включает в себя все средства, которые внесены для предоставления ликвидности, стейкинга, кредитования и других операций. Он показывает, насколько активен протокол, насколько пользователи ему доверяют и насколько он ликвиден.
Как рассчитывается TVL?
Рассчитывается просто: сумма всех заблокированных токенов умножается на их текущую рыночную цену в долларах. Например, если в протоколе заблокировано 1000 ETH, а цена Ethereum составляет 2000$, то TVL этого протокола будет 2000000$
Почему TVL так важен?
TVL служит главным барометром здоровья децентрализованной экосистемы. Чем выше TVL, тем более значимой и надёжной считается платформа. Это прямой индикатор доверия пользователей.
Почему TVL так важен?
TVL служит главным барометром здоровья децентрализованной экосистемы. Чем выше TVL, тем более значимой и надёжной считается платформа. Это прямой индикатор доверия пользователей.
Статистика 2025–2026 годов
-
Во втором квартале 2025 года совокупный TVL всех DeFi-протоколов достиг $123,6 млрд, что на 41% больше, чем годом ранее -
Ethereum остаётся безусловным лидером: в середине 2025 года на его долю приходилось около $78,1 млрд (63%) от общего TVL -
В октябре 2025 года TVL на DEX колебался между 13 и 17 млрд$ -
Лидером по TVL среди отдельных протоколов стал Hyperliquid с показателем $8,24 млрд
Новые статьи
Подпишись на рассылку и узнавай о новых историях первым
Отправляя данные Вы соглашаетесь с Политика в отношении обработки персональных данных
Что такое прайс-ораклы?Прайс-ораклы - специализированное решение, которое поставляет DeFi-протоколам актуальные данные о ценах в режиме реального времени. Для кредитных протоколов эти данные критически важны: они позволяют отслеживать стоимость залога и автоматически запускать ликвидацию, если она падает ниже допустимого уровня. |
Почему оракулы - это потенциальная уязвимость?
Манипуляция оракулами - одна из самых популярных хакерских техник в DeFi. В 2025 году атаки на DeFi привели к краже более $2,17 млрд, и примерно 62% из них были связаны с уязвимостями в оракулах.
Как это работает: злоумышленник создаёт фальшивые токены и с помощью манипуляций заставляет оракул поверить, что эти «фантики» - реальная ценность. Затем хакер обменивает их на настоящие активы. Именно по такой схеме в 2025 году был взломан KiloEx на 7млн$, а также пострадал Cetus Protocol на 200 млн$
Как это работает: злоумышленник создаёт фальшивые токены и с помощью манипуляций заставляет оракул поверить, что эти «фантики» - реальная ценность. Затем хакер обменивает их на настоящие активы. Именно по такой схеме в 2025 году был взломан KiloEx на 7млн$, а также пострадал Cetus Protocol на 200 млн$
Что дальше? Тренды 2026 года
Аналитики отмечают несколько ключевых направлений развития:
- Рост бессрочных DEX (Perp DEX) - децентрализованных бирж для торговли фьючерсами и бессрочными контрактами. К середине 2025 года их рыночная доля выросла до более чем 25%.
- Улучшение пользовательского опыта - DEX становятся всё более дружелюбными к новичкам.
- Усиление безопасности - разработчики внедряют новые механизмы защиты от манипуляций оракулами и атак на смарт-контракты.
Хотите научиться безопасно работать с криптовалютами?
На Anashkin.pad мы собрали бесплатный вводный курс по криптовалютам.
Вы узнаете:
как работают смарт-контракты и оракулы,
как анализировать TVL протоколов перед инвестициями,
как не попасться на уязвимости и мошеннические схемы.
Вы узнаете:
как работают смарт-контракты и оракулы,
как анализировать TVL протоколов перед инвестициями,
как не попасться на уязвимости и мошеннические схемы.
© 2026 Anashkin.pad
Поддержка
